
Comece com uma imagem de 72dpi, RBG e grande o suficiente parar caber seu texto ou imagem.
Se quiser fazer o efeito com uma imagem quaquer pule os passos relacionados ao texto.
Clique no Horizontal Type Tool (T) , configure a fonte, cor, tamanho etc na barra de opções. Clique na imagem e escreva o texto desejado. No exemplo foi utilizada a fonte Garamond Bold tamanho 150 pt e a cor #9E0B0E.
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Passo 2
Vá até Layer > Type > Convert to Shape (Pule essa parte se for fazer o efeito com uma imagem ou shape).
Agora vá em Edit > Free Transform (Ctrl+T). Segure as teclas Shift, Ctrl e Alt e arraste uma das extremidadas inferiores para o lado, como no exemplo. Solte as teclas e arraste a guia central superior para baixo. Clique em Commit Transform na barra de opções quando terminar.

Feito isso, Vá até a layers palete, clique com o botão direito no layer do texto ou imagem e selecione Duplicate layer.

Continue na layers palette, botão direito no layer de baixo e clique em Blending Options.

Escolha Bevel and Emboss no menu. Deixe nas configurações padrão e clique OK.

Se quiser adicione algum efeito no layer que ficará em cima antes de continuar.
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Passo 3
Tenha certeza que o layer de baixo está selecionado. Clique no Move Tool (V) e enquanto segura o Shift aperte a Seta para baixo no teclado apenas uma vez. Isso fará com que o layer se mova 10 pixels para baixo, como na figura.

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Passo 4
Segure a tecla Alt e aperte a Seta para cima no teclado nove vezes. Esse procedimento fará com que crie um novo layer toda vez que mover o layer original.

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Passo 5
Esconda o layer do Background clicando no ícone do olho na Layers palette.
Agora vá até Layer > Merge Visible (Shift+Ctrl+E). Feito isso vá em Edit > Transform > Rotate. Arraste uma das extremidades, fazendo com que o layer se incline. Quando estiver bom clique Commit Transform na barra de opções e pronto!

Traduzido e adaptado de: http://www.thewebmac...pe/3d_type.html